方正證券高級分析師姚蕾在方（fāng）正證券的“健身行業”高峰論壇上發表（biǎo）演講時指出，從上遊的研發（教（jiāo）練、課程、器材等（děng）），到（dào）中遊（yóu）的健身（shēn）俱樂部和服務，再到下遊的終端（裝備（bèi）、企（qǐ）業、個人等（děng）），健身產業鏈總規模已達到1300億元。未（wèi）來，她個人也更看好有能力整合上述三個方麵的（de）健身公（gōng）司。那麽，未來數（shù）以萬億元計的體育健身（shēn）規模從何而來，資本為何在現階段大（dà）規模進（jìn）軍健身行業？健身行業的黃金垂直整合時期是否已經（jīng）到來？

1月10日，浩沙（shā）健身總（zǒng）經理吳承翰在“健身行業”高峰論壇上（shàng）發（fā）表演講 蔡鼎攝

現階段國內的健身行業正處於一種快速上升的（de）趨勢，但《每日經濟新聞》記者注意（yì）到，健身行業並不像某（mǒu）一些特殊的行業（yè）一樣可以突然爆發，因為（wéi）人的運動習慣是要逐步養成的。咕咚創始人申波曾對記者表示，也正是因為上述（shù）原（yuán）因，健身行業一旦成熟，也很難再走下坡路。

方正證券高（gāo）級分析師姚蕾在方正證券的“健身行業”高峰論壇上發（fā）表演（yǎn）講時指出，從上遊的研發（教練、課程、器材等），到中（zhōng）遊的健身俱樂部和服（fú）務（wù），再到（dào）下遊的終端（裝備、企業、個（gè）人等），健身產業鏈總規模已達到1300億元。未來，她個人也更看（kàn）好有能力整合上述三個方麵的健身（shēn）公司。那麽，未來數以（yǐ）萬億元計的體育健身（shēn）規模從何而來，資本為何在現階段大規（guī）模進軍健身行業？健身行業的黃金垂直整合時期是否已經到來？

資本大舉進軍健身行業（yè）

浩沙健身總經理吳承翰告訴《每日（rì）經濟新聞》記者，資本介入健（jiàn）身行業分（fèn）幾個階段：第一個階（jiē）段就（jiù）是APP的輕資產、重投（tóu）入的方式，到小型俱樂部的投（tóu）入，到現在貴人鳥收購威爾士這種大型行業的整合（hé），這也是（shì）目前資本的方向，但這三塊都可以從資本的角度（dù）繼續（xù）去挖掘和琢磨。很多健身類的公司在經過天使輪、A輪的（de）投入之後，應該真正開始研究O2O變現的方式，因為一旦健身運動類公司研究出了更好的變現方式，那麽資本這方麵的（de）投入才有（yǒu）更大的空間；第二（èr）階段是小型健身房的發展，如果這些小型健身俱樂部資本（běn）結構合理化了（le），那麽資本介入也是特別好（hǎo）的方（fāng）向；第三個就是對傳統行業的整合。

“我認為在上（shàng）述三個階段中，資本投入的方向上都不會變。我特（tè）別欣慰是能夠看到傳統行業被資本整合，是因（yīn）為資本現在也看中投入（rù），我覺（jiào）得2017年將會是傳統行業被整合的‘黃金的一年’。因為今年被（bèi）整合之後，傳統行業就變成寡（guǎ）頭了。這個部分平台形成了，包括（kuò）APP、小型健身俱樂部，都（dōu）是在做加法。所以我還是比較（jiào）看好傳統健身（shēn）房（這樣）的一個模式。” 吳（wú）承翰說道。

火（huǒ）辣健身CEO徐威（wēi）特在接受《每（měi）日（rì）經濟新聞》記者采訪時則表示，資本介（jiè）入體育健身有兩點：第（dì）一，整個健身行（háng）業是具有成長性的，因為畢竟目前的市場體（tǐ）量較小；第（dì）二，行業未來會在探索成長性的過程裏追逐毛利、穩定的產品。例如普（pǔ）通的健（jiàn）身（shēn）連（lián）鎖、健身基（jī）礎設（shè）施。徐威特指出，上述（shù）幾塊應該就是資（zī）本在健身行業中所看（kàn）中的點，因為健身比較（jiào）偏向基（jī）礎設施和基礎服（fú）務這一塊。

目前健身行業還比較分散

吳承翰（hàn）告訴《每日經濟（jì）新聞》記者，2017年的健身行業應該會形成幾個平（píng）台型的企業，經過資本整合的傳統的健身房也是希望能夠形成一個平台，去為未來的健身行業做鋪墊。

“未來必然會形成幾家獨大，但不會有一家獨大的局麵出現。小型、自行的健身（shēn）俱樂部還是會有，我覺（jiào）得健身行業不是說隻有健身房才代表健身行業，這個（gè）行業是立體的。專（zhuān）注（zhù）運動恢複、產後恢（huī）複，在現在的健身（shēn）行業也是需（xū）要的。寡頭的形成也（yě）隻能說是傳統健身行（háng）業的寡（guǎ）頭。寡頭（tóu）壟斷對健身行業來說是好事（shì），但對消費者來說有好有壞，因為形成寡頭不一定會更便宜（yí），要看形成寡頭的企業怎（zěn）樣對行（háng）業發（fā）展來規劃。但必須注意的是，形成寡頭後消費者的（de）利益更容（róng）易得到保障。”吳承翰說道。

徐威特對健身行業未來寡頭壟斷的問題則表（biǎo）示（shì），健身行業無論（lùn）是（shì）線上還是線下都有個比較大的市場空間，國內的健身行業還沒（méi）有一個很確定（dìng）的模式，所（suǒ）以能夠獲得融資可能是因為資本認為健身行業未來會形成1~4個巨頭企業（yè）。在這樣的大背景下，資本進來投資是（shì）比較正常的市場行為。

“未來的幾家獨（dú）大都是（shì）肯定會有的，每（měi）個行（háng）業都會有領導品牌。但目前（qián）健身行業（yè）還是比較分散，機會也比（bǐ）較多。這對於健身行業也是有利的，因為幾個寡頭的服務和規模上去之後（hòu），整（zhěng）個行業（yè）的質（zhì）量也（yě）會上（shàng）升。一旦行業的標準建立之後（hòu），行業的巨頭一定會出（chū）現。”徐威特說（shuō）道。